中小企业融资对策研究
摘要: 中小企业融资难的原因在于我国融资服务体系不健全和中小企业自身存在的不足和缺陷, 可从健全中小企业融资支持体系和增强中小企业融资能力来改变中小企业融资难问题。一、前言
中小企业是我国国民经济的重要组成部分, 在国民经济中占有非常重要的地位, 特别是在解决就业和拉动经济增长方面具有不可低估的作用。目前, 我国中小企业总数约1000 万家, 占企业总数的 99% , 产值和利税分别占60% 和40% , 提供75% 以上的就业机会。中小企业在国民经济中起到越来越重要的作用。然而, 在我国深化改革, 加快中小企业发展的过程中影响和制约中小企业发展的问题仍然很多, 尤为突出的是融资困难, 因此, 探索融资困难原因, 分析企业行业和金融政策强化政府职能为解决中小企业融资难提出解决方案, 可以促进中小企业的大发展。
二、我国中小企业融资现状和难点中小企业普遍资信不高, 从银行获得贷款非常困难, 融资难度大, 这是世界各国中小企业面临的主要问题, 在我国中小企业的金融服务问题更加突出, 融资渠道狭窄, 融资政策不平等, 无法以合理的利息或成本取得企业发展所必须的资金, 是中小企业面临的一个突出的困难。
我国中小企业融资难主要表现在两个方面: 一方面是我国的融资服务体系不健全; 另一方面是我国中小企业本身也存在许多不足和先天的缺陷。
融资服务体系不健全表现为: 一是过分控制中小金融机构和民间金融活动, 致使缺少融资渠道。二是以债权融资和间接融资为主, 过分依赖于银行贷款。而我国中小企业银行贷款存在四个方面的问题; 中小企业贷款存量占较大的比重, 且贷款投入比重较小; 获得银行贷款的中小企业总体盈利水平不高但资金状况尚可; 贷款结构不尽合理, 贷款主要投向国有企业, 对非国有企业贷款较少; 中小企业贷款增量不足。三是风险资本运营效果不理想, 远远不能满足中小企业融资的需求。从本质上来说, 退出机制问题是目前我国风险投资体系发展的核心问题, 这是由于风险投资的内在性质决定的。
我国中小企业的融资缺陷则为: 一是企业缺少足够抵押资产。中小企业缺少足够的抵押资产, 寻求担保非常困难, 大多不符合银行贷款条件。特别是高新技术的中小企业更是如此。二是企业治理结构不规范。由于我国正在经历由计划到市场的转变, 许多中小企业在设立时就存在先天的缺陷。近年来虽然中小企业都已经历了企业改制, 但大量企业的改制流于形式, 其结果自然是产权不清和国有股一股独大。这样企业在进行股权资本融资时, 经常是陷入内部人为纷争, 使得外部的股权资本不敢进入或无法引入。三是企业的社会信用偏低。目前, 我国的中小企业信用包括个人信用普遍偏低, 这也是我国金融体系不健全的瓶颈之一。四是中小企业存在过高的经营风险。由于中小企业具有较高的失败率, 对中小企业的贷款必然是高风险的, 这不符合银行的安全性、流动性、赢利性贷款的基本要求, 而中小企业存在过高的经营风险, 使得银行加强对中小企业的贷款支持存在天然的困难。
三、促进我国中小企业发展的融资对策 (一) 建立健全中小企业金融支持体系中小企业的发展离不开资金, 为了使中小企业在我国的经济中发挥其应有的作用, 如何建立健全 促进中小企业发展的金融支持体系是我国融资体制改革的重要课题, 从目前来看, 建立健全中小企业金融支持体系应从以下几个方面考虑:
1. 建立中小企业担保机构。包括由政府为主出资设立的独立机构, 按照市场规则独立运作; 由社会团体或协会组织共同组成的互助团体, 为中小企业贷款提供担保; 由中介商业机构组织的营利性的商业组织。
2. 设立发展基金。县及县以上政府按照国家有关规定, 可以设立中小企业发展基金; 设立高科技中小企业发展基金。我国风险资本市场尚未形成, 高新技术中小企业融资难, 急需政府扶持, 应建立专门为高新技术中小企业提供服务和帮助的基金。
3. 建立中小企业融资体系。加快地方银行的组建和信用合作社改造, 通过法规限定其职能, 使其成为主要为中小企业服务的商业性或合作性金融机构; 组织政策性中小金融机构, 一方面执行国家扶持中小企业的政策。如对技术革新、新产品开发和创建新企业提供贴息和资助, 另一方面弥补商业性金融的不足, 向不能从一般金融机构取得足额贷款的中小企业提供融资。在形式上, 既可以单独独立, 也可以委托现有城市商业银行开设此类业务, 但要保证贷款专项使用; 适当发展民间金融机构。同时要对这类机构加强监管和指导, 防范风险, 让其发挥自身优势使其成为国有金融机构的有益补充, 满足中小企业的融资要求。
4. 加强国有商业银行对中小企业金融服务。改变国有商业银行专门为大企业服务的现状, 首先, 提供金融优惠政策, 国有商业银行对中小企业提供货款, 可以享受一系列政策优惠。其次, 从政策上规定国有商业银行对中小企业贷款的份额, 切实办好国有商业银行的小型企业信贷部, 确保中小企业有充分融资来源; 第三, 扩大商业银行对中小企业贷款的利率浮动区间, 给予其一定的自主权, 提高商业银行对中小企业贷款的积极性; 第四, 改革国有商业银行信贷管理制度, 建立和完善针对中小企业融资的信贷制度; 第五, 建立中小企业资金扶持计划。
5. 建立健全中介服务体系。我国中小企业的服务体系建设是相当滞后的, 要解决中小企业融资难的问题建立健全有效的中介服务很重要, 首先, 应该在政府的帮助下建立各种咨询机构, 为中小企业提供服务, 包括经营、财务、融资等方面的指导以避免中小企业管理不规范, 财务管理混乱的弱点, 使其能获得银行的信任和支持; 其次, 要建立具有独立性, 按市场化或企业化方式运作的资信评估和项目评估机构, 为中小企业的财务、信用、业绩、发展前景作出公正、合理的评判, 以解决中小企业和银行之间信息不对称的障碍, 使银行降低贷款成本和风险, 使中小企业能更多地获得银行贷款。
6. 发展风险投资。高科技中小企业投资大, 回报期长, 风险大, 国外的普遍做法是通过风险投资来支持企业的发展。我国要发展高科技产业, 必须建立符合我国国情的风险投资体系, 全面支持中小高新技术企业的发展。要多方开辟风险投资渠道, 风险投资资金的渠道包括: 各级政府、金融机构、企业和个人科技创业风险投资公司以及各种基金。如科技创业风险投资基金等; 要建立健全风险投资体系的资本市场, 即国内的股票市场及股权交易, 要允许一些基础好具有一定经济实力的风险投资公司在政府信用担保下发行债券筹集资金, 在高科技风险投资的退出方面, 必须有畅通的渠道, 保证投资体系正常运转。允许并支持高风险项目或企业通过私募市场来融资; 建立风险投资中介机构, 担任风险投资的咨询顾问, 评估融资担保等职能。
7. 尝试风险信贷渠道。商业银行应该划出一定规模的信贷资产, 支持有市场前景的、高成长的、高新科技中小企业, 进行封闭运作, 在控制风险的前提下, 保证贷款本息, 并通过合同约定持有借款人一定的干股、期股, 可以享有权益资本升值的股差, 来补偿贷款的风险。
(二) 加强中小企业自身的发展, 增强其内在融资能力
中小企业发展之初, 不仅资金缺乏, 而且管理水平低下, 企业财务制度不规范等许多自身缺陷, 要解决中小企业融资难的问题, 中小企业在提高自身经营管理能力等方面下功夫也很重要。
1. 规范企业公司治理结构。公司的运行绩效如何在很大程度上取决于他的治理结构的有效性。公司治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措而且也影响公司的管理效率和内部凝聚力。因此, 公司治理结构决定着企业的融资能力的必要条件, 中小企业一定要规范公司治理结构。
2. 企业财务管理制度, 企业财务管理是企业经营管理中的最重要的内容之一, 而资金管理则是企业财务管理的核心内容。企业科学的资本结构的确定也是企业财务管理的重要内容。有健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。
3. 强化信用观念, 构筑良好的银企关系。有些中小企业没有长远眼光, 为了减轻一时债务负担, 不还贷款本息, 逃债、废债, 严重损害了企业信誉形象, 破坏了银企关系, 这就难以得到银行长期资金支持, 最终使企业受害。为此, 中小企业必须强化信用意识, 保全银行债权, 尽量按时还本付息, 有困难时与银行协商解决, 建立良好的银企关系, 为企业融资创造条件。
4. 市场经济条件下,企业融资是多渠道的, 同时还必须改变融资观念, 加强融资管理, 拓宽融资渠道。当前, 我国的中小企业还很不适应市场经济条件下融资发展的要求, 一方面融资机制活, 另一方面融资方式单一。中小企业应改变过去完全依赖银行融资的思维方式, 改变那种等、靠、要的融资行为。在融资过程中, 必须牢固树立市场观念, 效益观念, 成本观念, 风险观念和法制观念。增强财务杠杆意识和融资责任意识。
(三) 借鉴美国经验设立中小企业局, 强化政府职能, 为克服中小企业融资瓶颈创造条件, 促进中小企业发展。
为克服中小企业融资瓶颈困难, 促进中小企业发展, 政府可以发挥不可替代的作用, 即可以借鉴美国等西方国家设立中小企业管理局, 美国中小企业管理局目前除了代表政府行使净化并完善市场经营环境、大力培育市场中介服务机构以及通过制度保障、政策协调、资本市场机制创新等职能以外, 特别是在融资方面为中小企业提供帮助主要有两种形式: 第一种形式: 1) 由中小企业管理局直接向中小企业发放贷款, 这种贷款的特点是: 可以发放给任何一个企业。企业可以用来做周转资金, 也可以购买设备; 争取这项贷款不具任何竞争性。任何一个企业和任何一个人任何时候发展任何产业, 都可以申请到这项贷款; 2) 中小企业局并不直接发放贷款给企业, 而是把钱分给地方上的一些非盈利组织, 由他们发放给中小企业。但这些组织不管是否盈利, 都必须及时把钱还给中小企业局; 在启动这项贷款同时, 还给小企业提供技术帮助。第二种形式: 普通经营性贷款, 这项贷款由小企业局与银行合作提供: 银行发放贷款, 中小企业局根据企业贷款的数额和类别提供不同比例的担保; 中小企业如果不能如数如期偿还贷款, 中小企业局必须返还一定比例的数目给银行。第三种形式: 社区快速贷款。开设这种贷款形式的目的主要是为低收入者提供贷款, 以此提供就业机会, 促进经济发展。这种贷款以中小企业局、银行和需要资金的企业各按一定的百分比进行融资共同承担风险。第四种形式: 中小企业局风险投资部门的项目。这个项目为风险投资公司发放许可证, 鼓励风险投资商投资中小企业、扩大资本。
参考文献
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