对某企业财务报表的分析
对正中企业财务报表的分析[摘 要]：本文根据某企业的资产负债表，计算了企业的几项主要财务指标，通过对几项指标的分析，表露了该企业经营方针的正误性，揭示了该企业的经营状态和存在的高负债等各方面的问题，针对这些存在的问题提出了具体的解决方法。
[关键词]：财务分析 财务报表 存在问题 解决方法
[b]一、财务指标、状况分析[/b][b][/b]
（一）资产结构分析
运用比较分析法分析，该方法可以了解企业流动资产的增减变动情况和变动原因，根据资产负债表(见附表1)可编制表2-1-1（由于公司商业上的要求，文章不能用真实财务数据，本文对有关财务数据进行了处理）：
表2-1-1 流动资产增减变动表 单位：元
项目
2002年
2003年
增减额
变动率（％）
货币资金
6,343,755.07
10,012,848.67
3,669,093.6
57.84
应收票据
0.00
2,800,000.00
2,800,000.00
_
应收账款
213,582,591.16
148,452,034.61
-65,130,556.55
-30.49
预付账款
305,269.98
232,055.83
-73,214.15
-23.98
其他应收款
8,689,628.96
14,171,095.51
5,481,466.55
63.08
存货
24,730,519.97
38,729,435.15
13,998,915.18
56.61
待摊费用
871,668.60
694,231.96
-177,436.64
-20.36
合计
254,523,433.74
215,091,701.73
-39,431,732.01
-15.49
针对表2-1-1分析如下：该公司流动资产2003年比2002年下降了15.49%，结果发现流动资产减少主要由于应收账款、待摊费用的减少引起的，其中2003年应收账款比2002年减少65,130,556.55元，而待摊费用比2002年减少177,436.44元。主要原因是销售量的减少,引起应收账款相应也降低。公司应扩大市场,提高销售量。
（二）偿债能力分析
1、短期偿债能力的比率分析
流动比率 ＝ 流动资产 ÷ 流动负债＝ 215,091,701.73 ÷ 251,178,376.98＝ 0.86
一般认为，生产企业合理的流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力较差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。该企业2003年末流动比率为0.86,指标偏低,短期偿债压力很大,应加强对流动负债的管理，在经济条件允许的情况下尽可能减少负债。
速动比率 ＝ 速动资产 ÷ 流动负债
＝(215,091,701.73 - 38,729,435.15 ? 694,231.96) ÷251,178,376.98＝ 0.70
通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。该企业2003年末速动比率为0.70，比率值偏低，同样反映该公司承担较大的短期偿债压力。
现金比率 ＝ (货币资金 现金等价物) ÷ 流动负债
＝ 10,012,848.67 ÷ 251,178,376.98＝ 0.04
该企业2003年末现金比率为0.04，说明企业随时可以偿债的能力或对流动负债的随时
支付程度很差，如果企业一旦面临财务危机，如此低的现金比率是无法满足债权人的要求。
2、长期偿债能力的比率分析
资产负债率 = 负债总额 ÷ 资产总额 *100%
= 251,178,376.98 ÷241,361,757.46 * 100%= 104.07%
该企业的资产负债率高达104.07%，负债总额已经高于资产总额，由于负债能为投资者带来杠杆效益，而且不会稀释其股权，所以投资者期望利用债务提高企业的盈利水平；从经营者来看，虽然举债很大，但是企业能够掌握好预期的利润和风险的大小，能够做出正确的经营决策，也没有必要过多的担心资产负债率的比值。
所有者权益比率 = 所有者权益总额 ÷ 全部总资产 *100%
= -9,816,619.52 ÷ 241,361,757.46 * 100%
= -4.07%
该企业的所有者权益比率为-4.07%，说明该企业的资金全部是举债而来，其自有资金已经不足以弥补亏损，公司的财务风险相当大，应该加强对债务及资本的管理。
以上从短期偿债能力和长期偿债能力进行了简要分析，可以看出该企业的财务状况不甚良好，如果不再加强对负债、资本的管理以及提高生产能力和扩大市场销售，该企业将会面临破产清算的局面。
（三） 营运能力分析
1、流动资产周转分析
2003年流动资产周转率 = 产品销售净额 ÷ 流动资产平均余额
= 45,004,731.49 ÷ 234,807,567.74 = 0.19
2003年流动资产周转天数 = 360 ÷ 0.19 = 1800 (天)
流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，而要补充流动资产参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。计算结果表明:该企业2002年流动资产周转率为0.15次，周转天数为2400天；2003年流动资产周转率为0.19次，周转天数为1800天，比2002年加快了600天，虽然流动资产的周转速度很慢，但是与2002年相比，流动资产的管理得到了加强。
2、应收账款周转分析
2003年应收账款周转率 = 赊销收入净额 ÷ 应收账款平均余额
= 148,452,034.61 ÷ 181,017,312.94= 0.82
2003年应收账款周转天数 = 360 ÷ 0.82 = 439 (天)
一般来说，应收账款周转率越高，平均收现期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多的呆滞在应收账款上，影响资金的正常运转。计算结果表明:该企业2002年应收账款周转率0.87次，周转天数为 413天；2003年应收账款周转率为0.82次，周转天数为439天，比2002年晚了26天，说明2003年的收现期变长，应加强对应收账款的管理以加快应收账款的周转，使资金得到良好的应用。
存货周转分析
2003年存货周转率 = 产品销售成本 ÷ 平均存货余额
= 122,423,894.76 ÷ 31,729,977.56 = 3.86
2003年存货周转天数 = 360 ÷ 3.86= 93 (天)
存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转为现金、应收账款等的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现能力越差。计算结果表明:该企业2003年存货周转率比2002年下降了0.31次，而周转天数比2002年增加了7天，说明存货的周转速度变慢，存货的占用增大，流动性变弱，存货转换为现金或应收账款的速度变慢，因而应加强对存货的管理或是加大销售的力度而减少存货的数量。
（四） 盈利能力分析
1、 销售盈利能力分析
销售毛利率 = 销售毛利额 ÷ 销售净收入 * 100%
2002年销售毛利率 = 37,307,034.18 ÷ 199,394,853.97 * 100%
= 18.71%
2003年销售毛利率 = 45,004,731.49 ÷ 167,535,613.73 *100%
= 26.86%
从以上计算可知:2003年度销售毛利率比2002年度高出8.15个百分点,说明每元销售收入扣除成本后中多出8.15个百分点用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。
2、资本与资产盈利能力分析
① 资本盈利能力分析
资产净利率 = 净利润 ÷ 平均资本金余额 *100%
2002年资产净利率= 1,002,541.86 ÷ 6,577,058.86 *100%
= 15.24%
2003年资产净利率= 5,242,087.18 ÷ 6,577,058.86 *100%
= 79.70%
资产净利率是一个综合指标，企业的资产是由投资人或举债形成的。净利润的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。为了正确评价企业经济效益的高低、挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与企业前期、与计划、与本行内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。从以上计算可知:该企业2003年度在资产净利率比2002年度提高了64.46%，说明企业本年度取得的利润比上年度多，盈利能力得到提高。
② 资产盈利能力分析
销售成本利润率 = 产品销售利润 ÷ 产品销售成本 *100%
2002年销售成本利润率 = 37,307,034.18 ÷ 162,087,819.79 *100%
= 23.02%
2003年销售成本利润率 = 45,004,731.49 ÷ 122,530,882.34 *100%
= 36.73%
从以上计算可知:2003年度的销售成本利润率比2002年度提高了13.71个百分点，说明企业在降低内耗与单位成本上比上年度做得更好。
成本费用利润率 = 利润总额 ÷ (主营业务成本 主营业务税金及附加 营业费用 管理费用 财务费用) * 100%
2002年成本费用利润率 = 1,141,583.38 ÷ (161,193,352.47 894,467.32 15,145,521.95 18,439,270.37 13,247,690.53) *100% = 0.55%
2003年成本费用利润率 = 7,824,010.71 ÷ (122,423,894.76 106,987.48 11,798,913.15 21,477,444.11 125,768,053.67 )*10 = 4.64%
从以上计算可知: 企业成本费用利润率比2002年度提高了4.09个百分点，说明企业的单耗盈利能力得到提高。
[b]二、存在的问题[/b][b][/b]
企业存在弹性过度的高负债资本结构和成本。在高负债水平的资本结构下，财务杠杆很高，当企业利润增加时，每一元经营利润所负担的债务利息等固定财务费用会相应降低，企业税后资本利润会大大增加，从而企业所有者带来额外收益。但财务杠杆是把双刃剑，尤其是对亏损的企业来说，企业利润率下降会使所有者权益损失更多。而且负债水平过高，潜在的财务危机成本远远大于税额庇护利益，企业一旦面临危机就会因为筹集不到足够的资金陷入困境，甚至导致破产。因此，高负债水平的资本结构不是合理的结构。
[b]三、 解决的办法[/b][b][/b]
（一） 内部优化和外部优化
1 、内部优化策略之一：调整负债率和资本利润率的不对称
怎么可以得到 对某企业财务报表的分析 的全文呢
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