伯宸仲龙从16年K线看中国牛熊交替，最近下跌意味着什么？
熊市特点:政策调控---利空暴跌---强势反弹---快速下跌---弱势反弹---缩量阴跌,漫长无期!把握反弹、清仓出局、远离股市、保护自己---应对如今熊市的上策！
想知道熊市有多长、下跌有多深，回头再看一下16年来,尤其2000年----2005年的走势就明白了!
自己都懒得看盘了，因为“不看也知道主力们还在且战且退，还在继续忽悠散户‘抢反弹’或‘抄底’……”有人在评论中立刻出言相讥，说“你太有才了”，或者说“是的，主力且战且退退到4000了，下一步退到4100……”，有的甚至出言不逊，跟泼皮赖落户一样骂起娘来。我挨骂是小事，但此举真的是丢尽了股民群体的脸！
其实,看看现在股市的情况,同时,回顾一下中国股市的历史,很容易知道现在的股市从"快牛"转入"慢熊"了,不可能只"牛"不"熊"------这有悖于股市尤其中国股市的铁律!
1、直接、间接的利空不断;
2、资金分流力度逐渐加大;
3、成交量萎缩;
4、股指、股价虚高;
5、宏观经济调控,意味着经济发展速度进入顶部拐点,股市也达到顶部。
6、进入熊市.多数股票很难达到前期高点,甚至很多5--10年难以解套。
7、香港、内地的股市互动套利，A股市场风险巨大------近期暴跌的原因之一！
8、周晓川指出股市市盈率过高,很正确-------中国股市的新股发行价市盈率就接近或高于30倍,投资价值有多少?除了圈钱、投机、赌博还能做啥？......
无论红盘绿盘,多即空,空亦多;何必牛市熊市,赢非亏,亏难赢----政指策价!
“熊途漫长真如铁，苦等牛市从头跃。从头跃，庄家吸髓，散户流血！”---下周建议：把握反弹,割肉止损,清仓了结,远离股市!
从16年K线看中国牛熊交替
作者按：上一轮熊市向下击穿了1000点整数关口；下一轮熊市是否会向下击穿2000点呢？本文试图从历史轨迹看清未来走势。
以1990年12月19日为基期，中国股市从100点起步，截止2007年5月29日，中国股市创下4335.96点的历史最高记录。其间，中国股市已经历了四轮半牛熊交替。16年的历史，16年的轨迹，也为我们留下了一些不可忽视的“中国特色”。
16年历史经验总结起来看，中国股市牛熊交替的基本规则大体如斯：如果涨得快，一定跌得更快；如果涨得陡，一定跌得更陡；如果涨得猛，一定跌得更猛；如果一波三折地涨，它就会一波三折地跌。
16年来上证综指日K线图总览
2006年以来的日K线已变得畸形而难受！这样还能挺多久？
本文划分每一轮牛熊周期的标志：熊市的底部目标一般都会跌去牛市峰值的50%以上，否则，本文不算入一个牛熊轮回。
1．第一轮牛熊更替：100点――1429点――400点（跌幅超过50%）
1992年5月26日，上证指数就狂飙至1429点，这是中国股市第一个大牛市的“顶峰”。在一年半的时间中，上证指数暴涨1300多点。随后股市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌5个月后，1992年11月16日，上证指数回落至400点下方，几乎打回原形。
2．第二轮牛熊更替：400点――1536点――333点（跌幅超过50%）
上证指数从1992年底的400点低谷启航，开始了它的第二轮“大起大落”。这一次暴涨来得更为猛烈，从400点附近极速地窜至1993年2月15日1536.82点收盘（上证指数第一次站上1500点之上），仅用了3个月的时间，上证指数上涨了1100点。股指在1500点上方站稳了4天之后，便调头持续下跌。这一次下跌基本上没遇上任何阻力，但下跌时间较上一轮要长，持续阴跌达17个月之久。1994年7月29日，上证指数跌至这一轮行情的最低点333.92点收盘。
3．第三轮牛熊更替：333点――1053点――512点（跌幅超过50%）
由于三大政策救市，1994年8月1日，新一轮行情再次启动，这一轮大牛行情来得更加猛烈而短暂，仅用一个多月时间，上证指数就猛窜至1994年9月13日的最高点1053点，涨幅为215%。随后便展开了一轮更加漫长的熊市。直至1996年1月19日，上证指数跌至512.80点的最低点。这一轮下跌总计耗时16个月。
4．第四轮牛熊更替：512点――2245点――998点（跌幅超过50%）
1996年初，这一波大牛市悄无声息地在常规年报披露中发起。上证指数从1996年1月19日的500点上方启动。2001年6月14日，上证指数冲向2245点的历史最高峰。自此，正式宣告我国持续5年之久的此轮大牛市的真正终结。
在第四轮大牛市的上升通道中，它所表现出来的“一波三折”行情，极好地化解了股市阶段性暴涨过程中所聚集的泡沫，这极有利于牛市行情的延长：512点（2006年1月）――1510点（1997年5月）――1047点（1999年5月）――1756点（1999年6月）――1361点（2000年1月）――2245点（2001年6月）。
请注意：由于处在大牛市上升通道中的每一次“回调”，其跌幅均未超过前期上涨的最高点的1/2，因此，笔者才将它视为一种“回调”，而不是一轮独立的“熊市”行情。
第四轮牛熊更替与前三轮牛熊更替的主要区别在于：第四轮行情是一轮“慢牛”行情，它表现为“一波三折”地上涨，同时也对称地表现为“一波三折”地下跌：2245点――1500点――1200点――1000点。正是牛市“一波三折”地曲折上涨，才有后来“一波三折”地曲折下跌。也正是这样，这一轮牛熊行情才能持久，前后持续9年的时间。
5．第五轮牛熊更替：998点――4335点――2000点？（跌幅超过50%）
2005年6月6日，上证指数跌破1000点，最低为998.23点。与2001年6月14日的2245点相比，总计跌幅超过50%，故标志着此轮熊市目标位的正式确立。
正常的技术性反转，再加上“股改”的东风，2005年5月，管理层启动股改试点，上证指数从2005年6月6日的1000点附近再次启动，2006年5月9日，上证指数终于再次站上1500点。
2006年11月20日，上证指数站上2000点。2006年12月14日，上证指数首次创出历史最高记录，收于2249.11点。8个交易日后，2006年12月27日，上证指数首次冲上2500点关口。
2007年2月26日，大盘首次站上3000点大关。
2007年5月9日，大盘首次站上4000点大关。
2007年5月29日，中国股市创下4335.96点的历史最高记录。
本轮行情的主要特点是：来势凶猛、涨得快、涨得陡，除1500――1750点区域作过较为充分的整理外，其他点位区间几乎拒绝了一切调整，尤其是自2000点以来，股市更是拒绝了任何调整的要求和机会，它在向3000点和4000点进发的途中几乎是毫不喘息、不知疲倦地往前冲，它似乎要将前四年的下跌在一夜之间报复性地补偿回来。
笔者始终认为，自攻克3000点以来，中国股市的泡沫化进程骤然升温，“凡新必炒”、“凡跌必抢”，进而演变为“凡买必涨”、“凡买必赚”，由于股市的极度疯狂以及“天上掉馅饼”的财富效应，在2006年底和2007年初，大批新股民抢入股市，于是，全民炒股蔚然成风。本科生和研究生在上课时间炒股成为一种时尚；上班一族请假在家专心炒股，更有职员炒掉老板炒股票；当然，也有一些老板关掉自己的企业专心炒股；也有人高利贷炒股；或是卖房炒股，以及借用房贷名义炒股，甚至出现盗用银行公款炒股。至此，“全民谈股”与“全民炒股”的格局业已形成。当大盘累计上涨300%之后，沪深A股已有超过80%的股票的市盈率超过了50倍。
其实，地球人都明白，牛市巨大泡沫的化解只有两个途径：一是让疯狂的股市及时转入熊牛自动切换，通过熊市杀跌、绝望、离场，让泡沫最终消失于无形。二是寄希望于所有上市公司下一个年度净利润大增100%，从而将60倍的市盈率稀释至30倍，这样便可继续维持牛市不倒！
股市，是上？是下？仍是一个谜。然而，无论大盘走多远、涨多高，熊牛交替仍是股市永恒不变的法则，“大牛”后的“大熊”终将再次考验中国股市投资理性之所在。笔者预言，在本轮行情的轮回中，中国股市若能真正站稳2000点之上，而不再重返2000点之下，那将是中国股市与中国股民之福！span>
一番震荡折腾之后，周二大盘再度收阳，沪指大涨63点，收盘于3899点，3900点就在眼前，而4000点或许又成多头觊觎目标。同时，深成指在三连阴之后首度飘红。相比于指数的反弹，两市成交量却并能逐步释放，沪市成交875亿元，持续创出新低，深市也是连续两个交易日维持在500亿元以下。缩量反弹意味着大市场多头能量较为有限，在经历了连续调整之后，从3724点开始的反弹更多的是技术性的修复要求。沪指在连续两个交易日反弹之后，指数再度回复3900点附近，根据前期的跌势判断，越是接近4000点，越将可能出现一定阻力。虽然短线大盘仍将存在小幅反弹的可能，但震荡基调乃至阴跌将是在近一阶段的市场主线。无量反弹情况下，宜逢高减仓耐心等待市场阶段性低点出现。
瑞银依然维持对内地股市的减持观点。瑞银认为，中国股市是亚太地区估值第二高的市场，较地区股市的估值溢价已升至16%，为过去7年来的最高水平。
该行强调，不包括能源股和原材料股的整体估值溢价已升至40%，当中中资保险股的市净率与股权回报率的估值溢价已上升至117%，自2003年上市以来的平均水平为63%。
尽管有色股和银行等权重股对股指上涨贡献较大，但是，没有成交量的有力配合，周二的反弹显的有些沉闷，这意味着如果周三要进一步反弹，一方面要有一个补量的过程，另一方面也要观察是否有能够凝聚人气的热点板块出现。比如在中高价蓝筹群体，则要观察有色能否继续反弹，煤炭、工程机械、房地产等中期业绩预期较好的蓝筹股能否走强。在低价超跌股群体，则要观察能否有新的大幅上涨的热点群体出现，比如一些基本面尚可，绝对股价只有4、5元的超低价股，能否形成反弹效应等。
事实上从客观角度上看，银行等权重股上涨，短期固然能对拉动股指产生立竿见影的作用，但是，更真实反应市场内在反弹动力的还是来自中高价绩优
蓝筹股和低价超跌股。因此，在短线市场可能出现的反弹中，投资者可密切关注低价超跌股，以及有色、煤炭、工程机械等优质蓝筹股板块的表现，如果这些板块中有热点产生，并能带动市场放量配合，则意味着短期上攻高度会乐观一些，反之，如果反弹不能吸引成交量放出，则很大程度上意味着市场和个股的反弹将难以持续。
因此，当前缩量阶段的总体操作策略，应是适当逢反弹清仓，适度休息为大牛市未来新一轮大涨作好身体和心理准备，又或者申购新股、基金，耐心等待熊市底部的真正出现。
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